Μετά από 8 μειώσεις, Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), διατήρησε αμετάβλητα τα βασικά επιτόκιά της κατά τη συνεδρίαση της Πέμπτης (25 Ιουλίου), υιοθετώντας στάση αναμονής έπειτα από έναν ολόκληρο χρόνο συνεχόμενων μειώσεων.
Η απόφαση ήταν αναμενόμενη από τους αναλυτές, δεδομένης της επιτυχούς αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού στο 2% – τον στόχο που έχει θέσει η ΕΚΤ – αλλά και της αυξημένης αβεβαιότητας που προκαλούν οι εμπορικές εξελίξεις με τις ΗΠΑ, ενόψει της επανόδου του Ντόναλντ Τραμπ στην προεδρία.
Τα επιτόκια που παραμένουν σταθερά:
-
Επιτόκιο καταθέσεων: 2,00%
-
Επιτόκιο κύριας αναχρηματοδότησης: 2,15%
-
Επιτόκιο οριακής χρηματοδότησης: 2,40%
Από τις μειώσεις… στην αναμονή
Από το καλοκαίρι του 2024 έως και τον Ιούνιο του 2025, η ΕΚΤ είχε προχωρήσει σε οκτώ διαδοχικές μειώσεις επιτοκίων, επιδιώκοντας να οδηγήσει τον πληθωρισμό της Ευρωζώνης στον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2%. Ο στόχος επετεύχθη τον Ιούνιο, ωστόσο οι νέες εμπορικές εντάσεις με τις ΗΠΑ – και κυρίως η αβεβαιότητα γύρω από την πολιτική δασμών της κυβέρνησης Τραμπ – οδήγησαν τη Φρανκφούρτη να παγώσει προσωρινά τις επόμενες κινήσεις.
Οι αγορές «διαβάζουν» σταθερότητα
Παρότι η απόφαση δεν επηρεάζει τις γενικές προβλέψεις για σταδιακή νομισματική χαλάρωση μέσα στο 2025, οι αγορές ήδη τιμολογούν μειώσεις επιτοκίων κατά 22 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους, σύμφωνα με το Reuters.
Η προσοχή πλέον στρέφεται στις δηλώσεις της Κριστίν Λαγκάρντ, η οποία αναμένεται να δώσει τον τόνο για τις επόμενες κινήσεις της ΕΚΤ στη συνέντευξη Τύπου που ακολουθεί.
Στην επίσημη ανακοίνωση της ΕΚΤ αναφέρεται: «Ο πληθωρισμός διαμορφώνεται επί του παρόντος στον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2%. Οι εισερχόμενες πληροφορίες συμβαδίζουν σε γενικές γραμμές με την προηγούμενη αξιολόγηση του Διοικητικού Συμβουλίου για τις προοπτικές του πληθωρισμού… Το περιβάλλον παραμένει εξαιρετικά αβέβαιο, ιδίως λόγω των εμπορικών διενέξεων».
Η ΕΚΤ συνεχίζει να μειώνει σταδιακά τα χαρτοφυλάκια APP και PEPP, χωρίς επανεπενδύσεις από τις λήξεις τίτλων. Το μέσο προστασίας της μετάδοσης (TPI) παραμένει ενεργό, έτοιμο να εφαρμοστεί εφόσον προκύψουν άτακτες διακυμάνσεις στις αγορές που απειλούν τη σταθερότητα της Ευρωζώνης.
Η ΕΚΤ δεν δεσμεύεται εκ των προτέρων για την πορεία των επιτοκίων και υιοθετεί προσέγγιση «συνεδρίαση με συνεδρίαση», στη βάση των εξελισσόμενων δεδομένων. Με την παγκόσμια γεωπολιτική και εμπορική αβεβαιότητα να εντείνεται, οι επόμενοι μήνες αναμένονται κρίσιμοι για τη νομισματική πορεία της Ευρωζώνης.
