ΔΑΑ: Επενδύσεις 1,28 δισ. ευρώ και script dividend για χρηματοδότηση του πλάνου του

Ο Ιανουάριος του 2025 ήδη έχει ξεκινήσει, με βάση τα επίσημα στοιχεία, επίσης με διψήφιο ποσοστό ανόδου κατά 14,5% στα 1,83 εκατ. επιβάτες, ενώ η πρώτη εκτίμηση για το σύνολο της φετινής χρονιάς αντιστοιχεί σε μια άνοδο σε μεσαίο, μονοψήφιο ποσοστό ήτοι στο 5% σε σύγκριση με το 2024.

newsroom

25 Φεβρουάριος

2025

Η διοίκηση του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών ανεβάζει ρυθμούς συγχωνεύοντας ουσιαστικά τα δύο επενδυτικά πλάνα επέκτασης του αεροδρομίου ώστε να επιταχύνει την υλοποίησή τους συνολικού ύψους 1,28 δισ. ευρώ. Αιτία, η «εξαιρετικά ισχυρή ανάπτυξη» όπως αναφέρεται χαρακτηριστικά της επιβατικής κίνησης η οποία κατέγραψε το 2024 διψήφιο ποσοστό αύξησης κατά 13%, αγγίζοντας το ιστορικό ρεκόρ των 31,9 εκατομμυρίων επιβατών. Ο Ιανουάριος του 2025 ήδη έχει ξεκινήσει, με βάση τα επίσημα στοιχεία, επίσης με διψήφιο ποσοστό ανόδου κατά 14,5% στα 1,83 εκατ. επιβάτες, ενώ η πρώτη εκτίμηση για το σύνολο της φετινής χρονιάς αντιστοιχεί σε μια άνοδο σε μεσαίο, μονοψήφιο ποσοστό ήτοι στο 5% σε σύγκριση με το 2024. Τώρα, ο συνδυασμός των δύο επενδυτικών πλάνων που προέβλεπαν αρχικά την επέκταση του αεροδρομίου για την εξυπηρέτηση 33 εκατ. επιβατών κι εν συνεχεία για 40 εκατ. έχει στόχο να διασφαλιστεί τη απαιτούμενη δυναμικότητα για την εξυπηρέτηση τελικά 40 εκατ. επιβατών ετησίως έως το 2032, με βασικό χαρακτηριστικό και την περαιτέρω επέκταση του κτιρίου του κύριου αεροσταθμού (MTB) και του κτιρίου δορυφορικού αεροσταθμού (STB) για συνολική αύξηση των χώρων κατά περίπου 148.000 τ.μ. (+68%).

Ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών προτίθεται να χρηματοδοτήσει το νέο του επενδυτικό πρόγραμμα, μέσα από ένα «προαιρετικό πρόγραμμα επανεπένδυσης μερίσματος» έως 100 εκατ. ευρώ από τα κέρδη του 2024 και επιπλέον έως 140 εκατ. ευρώ από τα κέρδη των επόμενων τριών ετών Σύμφωνα με χρηματιστηριακούς αναλυτές, η μέθοδος του script dividend πρόκειται για έναν πολύ καλό τρόπο άντλησης κεφαλαίων, καθώς:

α) Πλεονεκτεί έναντι της εναλλακτικής επιλογής της χρηματοδότησης επενδύσεων μέσα από τη μη διανομή μερίσματος, καθώς αφενός δίνει τη δυνατότητα στους μετόχους να επιλέξουν μεταξύ της είσπραξης μετρητών και της συμμετοχής τους σε μια έμμεση αύξηση μετοχικού κεφαλαίου και αφετέρου δεν επιδρά αρνητικά στην πορεία της μετοχής στο ταμπλό του ΧΑ, όπως θα συνέβαινε στην περίπτωση που μια εισηγμένη θα είχε μηδενική μερισματική απόδοση. β) Όσοι επιλέξουν την είσπραξη του μερίσματος σε μετρητά δεν θα δουν να θίγονται τα συμφέροντά τους, καθώς οι νέες μετοχές διατίθενται με χαμηλό discount έναντι της τρέχουσας χρηματιστηριακής τιμής του τίτλου. Επιπλέον, δεν θα δουν τα κέρδη της εταιρείας τους να μειώνονται λόγω των τόκων που θα κατέβαλε σε περίπτωση που χρηματοδοτούσε το επενδυτικό της πρόγραμμα μέσω τραπεζικού δανεισμού. γ) Η όλη διαδικασία γίνεται με πολύ χαμηλότερο κόστος σε σύγκριση με μια άμεση αύξηση μετοχικού κεφαλαίου. Ειδικότερα μάλιστα σε ότι αφορά την περίπτωση του ΔΑΑ, αναλυτές εκτιμούν ότι οι μεγαλομέτοχοι που θα «θυσιάσουν» το μέρισμά τους προκειμένου να αποκτήσουν νέες μετοχές, θα μπορούσαν κάλλιστα σε βάθος χρόνου να ανακτήσουν τη σχετική τους ρευστότητα μέσα από τη διαδικασία ενός ή περισσότερων placements και γιατί όχι ρευστοποιώντας τους τίτλους που απέκτησαν μέσω του script dividend σε υψηλότερη τιμή.