Σε μία κίνηση που επιβεβαιώνει την ισχυρή δυναμική της ελληνικής οικονομίας και την αδιαμφισβήτητη ελκυστικότητα των εγχώριων επιχειρήσεων διεθνούς βεληνεκούς, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ολοκλήρωσε με απόλυτη επιτυχία τη διαδικασία Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου (ΑΜΚ). Η άντληση κεφαλαίων ύψους 659,3 εκατ. ευρώ, η οποία έλαβε χώρα αμέσως μετά τη λήξη της χθεσινής συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου Αθηνών, σηματοδοτεί ένα κομβικό ορόσημο. Δεν ενισχύει απλώς τον ισολογισμό του Ομίλου, αλλά επανατοποθετεί την εγχώρια κεφαλαιαγορά στο «ραντάρ» ισχυρών παγκόσμιων χαρτοφυλακίων.
Η διαδικασία-εξπρές και το ρεκόρ προσφορών
Η στρατηγική επιλογή της διοίκησης να προχωρήσει σε accelerated book building (επιταχυνόμενο βιβλίο προσφορών) απαιτούσε υψηλό βαθμό ετοιμότητας και ισχυρό εταιρικό αφήγημα. Σύμφωνα με τα διαθέσιμα χρηματοοικονομικά δεδομένα, τα αποτελέσματα ξεπέρασαν κατά πολύ τις αρχικές προσδοκίες των 500 εκατ. ευρώ. Το βιβλίο προσφορών καλύφθηκε πλήρως μέσα στα πρώτα 15 λεπτά από το άνοιγμά του.
Μέσα σε λιγότερο από δύο ώρες, η κούρσα των επενδυτών οδήγησε σε υπερκάλυψη κατά έξι φορές, με τη συνολική ζήτηση να προσεγγίζει το αστρονομικό ποσό των 3 δισ. ευρώ. Αυτή η πρωτοφανής προσέλευση επέτρεψε στο διοικητικό συμβούλιο να αυξήσει το ύψος της άντλησης στα 659,3 εκατ. ευρώ, διαμορφώνοντας την τιμή διάθεσης στα 42,50 ευρώ ανά νέα μετοχή.
Η επενδυτική βαθμίδα από Moody’s και S&P ως καταλύτης
Ιδιαίτερη σημασία, πέραν των αριθμών, έχει η ποιοτική σύσταση της συμμετοχής. Οι νέες μετοχές απορροφήθηκαν σχεδόν κατ’ αποκλειστικότητα από ξένους θεσμικούς επενδυτές. Ο βασικός μοχλός που ενεργοποίησε αυτά τα κεφάλαια ήταν η πρόσφατη αναβάθμιση της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Αποτελώντας πλέον τον μοναδικό ελληνικό Όμιλο στον κλάδο των υποδομών που διαθέτει την «πολυπόθητη» επενδυτική βαθμίδα από τους κορυφαίους οίκους αξιολόγησης Moody’s και S&P, η εταιρεία ελαχιστοποίησε τον αντιλαμβανόμενο πιστωτικό κίνδυνο, ξεκλειδώνοντας τις πόρτες αυστηρά ρυθμιζόμενων διεθνών funds.
Πού θα κατευθυνθούν τα νέα κεφάλαια
Η απόφαση για άντληση νέων μετοχικών κεφαλαίων έναντι της ανάληψης πρόσθετου χρέους καταδεικνύει μια βαθιά συνετή χρηματοοικονομική πολιτική, που προστατεύει τους δείκτες μόχλευσης. Όπως έχει αποσαφηνιστεί, οι οικονομικοί αυτοί πόροι θα λειτουργήσουν ως «καύσιμο» για την επιτάχυνση του επενδυτικού σχεδιασμού της εταιρείας.
Τα κεφάλαια πρόκειται να διοχετευθούν κυρίως στην ανάπτυξη κρίσιμων υποδομών, παραχωρήσεων και ενεργειακών έργων αιχμής εντός και εκτός Ελλάδος. Η στρατηγική αυτή στοχεύει στη διατήρηση υψηλών και προβλέψιμων ταμειακών ροών σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
Ο δρόμος για τον δείκτη MSCI Developed Markets
Η επόμενη ημέρα στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου Αθηνών προδιαγράφεται εξαιρετικά ενδιαφέρουσα. Η συγκεκριμένη ΑΜΚ αυξάνει κατακόρυφα τη διασπορά των μετοχών (free float). Αυτή η τεχνική λεπτομέρεια έχει τεράστια ουσία, καθώς αποτελεί το βασικό «διαβατήριο» που ανοίγει τον δρόμο για την ένταξη της μετοχής της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στον παγκόσμιο δείκτη MSCI Developed Markets. Μία τέτοια ένταξη θα εκτοξεύσει τη ρευστότητα του τίτλου και θα προσελκύσει νέα κύματα κεφαλαίων από ισχυρά διεθνή χαρτοφυλάκια που επενδύουν με βάση τη σύνθεση των μεγάλων παγκόσμιων δεικτών.
Η ευρύτερη σημασία για την ελληνική οικονομία
Η σαρωτική επιτυχία της κεφαλαιακής ενίσχυσης της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ δεν περιορίζεται στα όρια της επιχείρησης. Αποτελεί μια απτή, δομική επιβεβαίωση ότι η ελληνική οικονομία έχει πλέον επιστρέψει στο ραντάρ των μεγάλων διεθνών «παικτών». Η ικανότητα μιας εγχώριας εταιρείας να προσελκύει προσφορές ύψους 3 δισ. ευρώ σε ελάχιστες ώρες, στέλνει ένα ηχηρό μήνυμα σταθερότητας, ωριμότητας και αναπτυξιακής προοπτικής.
