Σε ποια έργα ποντάρουν οι τράπεζες για αυξημένες χρηματοδοτήσεις
Σε ποια έργα ποντάρουν οι τράπεζες για αυξημένες χρηματοδοτήσεις
– Με…μολύβι και χαρτί οι υπολογισμοί τους, για τα μελλοντικά έσοδά τους
– Ενεργειακά έργα και έργα υποδομών οι κύριες κατηγορίες χορηγήσεων τα επόμενα χρόνια
– BofA: “Βλέπει” περιθώρια έως 43% στις τραπεζικές μετοχές
– Τα επιχειρήματα και οι νέες τιμές-στόχοι για κάθε τράπεζα
– Εκκίνηση και νέων “μικρότερων” έργων, 700 εκατ. ευρώ
– Παρόντες όλοι οι μεγάλοι κατασκευαστές- νέες συμμαχίες
– Συνέχισε την ανοδική της πορεία η χρηματιστηριακή αγορά
– Στασινόχαρτα και ΔΕΗ σε πρωταγωνιστικό ρόλο
– Από το Λονδίνο και το Συνέδριο της Morgan Stanley, στην Πράγα σήμερα και στο Συνέδριο της WOOD οι εισηγμένες
– Αρνείται η ΕΚΤ να συμπράξει στην χρήση ρωσικών κεφαλαίων για ενίσχυση της Ουκρανίας
– Κερδίζει καθημερινά πόντους η μείωση επιτοκίων από τη Fed την άλλη Τετάρτη
Τράπεζες: Τα 170 δισ. ευρώ έργων μέχρι το 2030, στηρίζουν την πιστωτική τους επέκταση
Όλες οι εκθέσεις και οι αναλύσεις, σχετικά με τις τράπεζες και την μελλοντική πορεία τους , με βασικό μενού τα κέρδη τους κατά τις επόμενες χρήσεις και φυσικά τις προσεχείς μερισματικές αποδόσεις τους, στηρίζονται στο γεγονός ότι η πιστωτική τους επέκταση, δηλαδή οι χρηματοδοτήσεις τους, θα εξακολουθήσουν να κινούνται με αυξητική ταχύτητα.
Σε ποιους παράγοντες, όμως, βασίζουν αυτές τις σχεδόν βέβαιες παραδοχές, οι οποίες αποτελούν και τη χρηματιστηριακή τροφή των τραπεζικών μετοχών, τις οποίες εκθειάζουν οι ξένοι χρηματοπιστωτικοί οίκοι σε κάθε έκθεσή τους, θέτοντάς τους σε αντιπαραβολή με τις επιδόσεις των άλλων ευρωπαϊκών τραπεζών;
Τραπεζικά στελέχη, τα οποία βρίσκονται στους τομείς την ευθύνης για τη χάραξη της πιστωτικής πολιτικής των τραπεζών κατά τις επόμενες χρήσεις, έχουν συγκεκριμένα στοιχεία υπολογισμού των μελλοντικών αναγκών της αγοράς, βάση των οποίων μεταφέρουν στις διοικήσεις τους την αισιοδοξία ότι και κατά τις επόμενες χρήσεις, οι δανειοδοτήσεις θα εξασφαλίσουν αυξημένα έσοδα και προμήθειες.
Τα ίδια στελέχη, αθροίζοντας τα μεγάλα και συγκεκριμένα νούμερα, ειδικά επιχειρηματικών τομέων της ελληνικής οικονομίας που προεξοφλείται ότι χρήζουν μεγάλων χρηματοδοτήσεων, καταλήγουν στο ότι μέχρι τουλάχιστον το 2028, σε πρώτη φάση και σε δεύτερη μέχρι το 2030, είναι σε μεγάλο βαθμό εξασφαλισμένη η πιστωτική επέκταση των συστημικών τραπεζών. Μερίδιο βέβαια θα έχουν και οι μικρότερες τράπεζες, οι οποίες είτε θα συμμετάσχουν με σαφώς μικρότερα ποσά σε κοινοπρακτικά δάνεια μεγάλων επιχειρήσεων είτε αυτόνομα σε δανειοδοτήσεις μεσαίου και μικρότερου μεγέθους επιχειρήσεων, που επίσης θα προσφύγουν σε αιτήματα χορηγήσεων για την εκτέλεση των όποιων έργων έχουν προγραμματίσει.
Τα έργα υποδομών και τα ενεργειακά “πριμοδοτούν” τις μελλοντικές χορηγήσεις
Ειδικότερα, με βάση τους υπολογισμούς των προαναφερόμενων τραπεζικών στελεχών, στον τομέα των κατασκευαστικών έργων και εν γένει των έργων που έχουν σχέση με τα κάθε είδους έργα υποδομών – έργων σε εξέλιξη ή νέων και προγραμματισμένων – οι τραπεζικές χρηματοδοτήσεις εκτιμάται ότι θα υπερβούν τα 50 δισ. ευρώ. Οι υπολογισμοί αυτοί, σημειωτέον, δεν λαμβάνουν υπόψη τα έργα που σηματοδοτούν οι νέες συμφωνίες, οι οποίες έχουν υπογραφεί πρόσφατα με αντίστοιχες αμερικανικές και φυσικά θα απαιτήσουν χρηματοδοτήσεις πολλών εκατοντάδων εκατομμυρίων.
Στη φαρέτρα των μελλοντικών τραπεζικών χορηγήσεων, όμως, θα πρέπει να προστεθούν και οι σχεδιαζόμενες επενδύσεις στον ενεργειακό τομέα, από τον τομέα της παραγωγής και της αποθήκευσης (μπαταρίες) ενέργειας, τα έργα αντλησιοταμίευσης, μέχρι τα μεγάλα ενεργειακά humb, αλλά και οι ανάγκες που θα προκύψουν πολύ σύντομα για την εκκίνηση των εξορυκτικών ερευνών σε Ιόνιο και νότια, νοτιοδυτικά της Κρήτης. Συνολικά, πάντα κατά τους πρώτους υπολογισμούς, στον τομέα της ενέργειας, οι μελλοντικές και απαιτούμενες επενδύσεις ανέρχονται σε εκατοντάδες δις, με την τραπεζική στήριξη-χρηματοδότηση να υπερβαίνει τα 100 δισ. ευρώ κατά την επόμενη πενταετία.
Στα νούμερα αυτά, που εκτιμάται ότι θα φτάσει η πιστωτική επέκταση των τραπεζών κατά τα προσεχή έτη, θα πρέπει να προστεθούν και οι τομείς των επενδύσεων σε ακίνητα, αλλά και στον τουριστικό τομέα, πέραν βεβαίως και όποιων χρηματοδοτικών αναγκών χρειάζονται οι αμιγώς ιδιωτικές επενδύσεις. Οι ιδιαίτερα συντηρητικές εκτιμήσεις για τις ανάγκες χρηματοδότησης αυτών των κατηγοριών έργων, ανέρχονται σε 20 δισ. ευρώ περίπου, αποτελώντας άλλη μια πηγή εσόδων για τα τραπεζικά ιδρύματα.
Συνεπώς, οι διοικήσεις των τραπεζών, μπορούν με σχετική άνεση να υπόσχονται και για τα επόμενα χρόνια γενναίες μερισματικές αποδόσεις, στοιχείο που αποτελεί, ως γνωστόν, έναν από τους βασικούς παράγοντες των τοποθετήσεων σε μετοχικούς τίτλους από ξένους, θεσμικούς κυρίως, επενδυτές.
BofA: “Βλέπει” περιθώρια έως 43% στις τραπεζικές μετοχές
Τραπεζικές αποτιμήσεις, που ακόμη ενσωματώνουν «έκπτωση» και παραμένουν φθηνές σε σχέση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές, καθώς και περιθώρια διπλάσιας αύξησης κερδών μέχρι το 2028 “βλέπει” η Bank of America για τις ελληνικές τράπεζες, σε χθεσινή έκθεσή της.
Είναι προφανές ότι οι αναλυτές του ξένου οίκου, λαμβάνουν σοβαρά υπόψη την τροχιά ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας και κυρίως τα μελλοντικά έργα σε κάθε επιχειρηματικό τομέα, τα οποία θα κρατήσουν ψηλά τις εκταμιεύσεις των τραπεζών και φυσικά θα αποφέρουν μεγαλύτερα κέρδη και αυξημένες διανομές στους μετόχους τους. “Υιοθετούν”, δηλαδή και με το παραπάνω τις προαναφερόμενες, στο πρώτο μας θέμα, εκτιμήσεις των τραπεζικών στελεχών και προς επίρρωση των συμπερασμάτων τους δίνουν νέες τιμές – στόχους για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες:
Eurobank – Buy – Νέα τιμή-στόχος: €4,86 (από €4,64) με περιθώριο ανόδου 43%
Τράπεζα Πειραιώς – Buy – Νέα τιμή-στόχος: €8,85 (από €8,01) με περιθώριο ανόδου 25%
Alpha Βank – Buy – Νέα τιμή-στόχος: €4,12 (από €3,90) με περιθώριο ανόδου 17%
Εθνική Τράπεζα – Neutral – Νέα τιμή-στόχος: €13,88 (από €13,04) με περιθώριο ανόδου 3%.
Η Eurobank παραμένει η κορυφαία επιλογή για τη BofA, ενώ η Alpha και η Τράπεζα Πειραιώς συνεχίζουν να προσφέρουν ισχυρή προοπτική rerating.
Εκκίνηση νέων έργων 700 εκατ. με παρόντες όλους τους μεγάλους κατασκευαστές
Νέες “μάχες” μεταξύ των κορυφαίων κατασκευαστικών ομίλων στο προσκήνιο, με αφορμή την εκκίνηση και μικρότερων σχετικά έργων Σύμπραξης Δημόσιου και Ιδιωτικού Τομέα (ΣΔΙΤ). Για την κατασκευή οδικών αξόνων στη Βόρεια Ελλάδα, μέσω αντίστοιχων ΣΔΙΤ, δεσμευτικές οικονομικές προσφορές σε δύο μεγάλους διαγωνισμούς κατέθεσαν οι εταιρείες ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΑΒΑΞ, ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις – Metlen, με τον συνολικό προϋπολογισμό τους να υπερβαίνει τα 700 εκατ. ευρώ.
Η πρώτη σύμβαση αφορά στο έργο «Μελέτη, Κατασκευή, Χρηματοδότηση της Αναβάθμισης του οδικού άξονα ΕΟ2 (Μαυροβούνι – Έδεσσα, Παράκαμψη Γιαννιτσών, Παράκαμψη Χαλκηδόνας) και λειτουργία/ συντήρηση του τμήματος γέφυρας Αξιού ποταμού – Έδεσσας με ΣΔΙΤ», εκτιμώμενης αξίας 445 εκατ. ευρώ. Η δεύτερη σύμβαση αφορά στον «Κάθετο Άξονα Δράμα – Αμφίπολη (Παλαιοκώμη) με ΣΔΙΤ», εκτιμώμενης αξίας 248,5 εκατ. ευρώ.
Tips
– Δεύτερη διαδοχική ανοδική κίνηση στο χρηματιστήριο χθες, με στηρίγματα κυρίως από βιομηχανικά και ενεργειακά χαρτιά, με τις τράπεζες να συνεπικουρούν, αλλά όχι με τη συνήθη δυναμική τους
– Στασινόχαρτα – για τα οποία η στήλη επιμένει ότι έχουν ακόμα μεγάλα περιθώρια ανόδου – αλλά και η ΔΕΗ, ήταν τα χαρτιά που πρωταγωνίστησαν σε ημερήσια κέρδη, ακολουθούμενα από την Credia Bank, η άνοδος της οποίας διανθίζεται από πληροφορίες για νέες επιθετικές κινήσεις
– Ο τζίρος ενισχύθηκε χθες, υπερβαίνοντας τα 220 εκατ. ευρώ, με το 1/4 να αφορά σε προσυμφωνημένες συναλλαγές, συνήθεις, όσο πλησιάζει η λήξη της τρέχουσας χρήσης
– Από το Λονδίνο τώρα και το Συνέδριο της Morgan Stanley, που έληξε χθες έρχονται διάφορα ενδιαφέροντα – αν ισχύουν – νέα, αλλά επισήμως μόνο κάποια σχόλια ίσως δίνουν μια μικρή γεύση. Για παράδειγμα, λέγεται ότι οι τραπεζίτες μας προέταξαν ως κυρίαρχο στοιχείο της περαιτέρω ανάπτυξης της χώρας, το στόρι της ενέργειας, στην μετά Ταμείου Ανάκαμψης περίοδο.
– Δεν μπορεί να ξέρει κανείς με ακρίβεια τα λεχθέντα, αλλά, το επιχείρημα ότι η χώρα μετατρέπεται σε ενεργειακό κόμβο, από μόνο του πάσχει. Εκτός αν εννοούν ότι τα όποια ενεργειακά πρότζεκτ, θα χρειαστούν χρηματοδότηση, γεγονός που σαφώς ευνοεί τις τράπεζες, αλλά αυτό δεν σημαίνει απαραιτήτως ότι τροφοδοτείται η υγιής και όχι μόνο η δανειοδοτική ανάπτυξη.
– Από το ένα συνέδριο στο άλλο, καθώς σήμερα ξεκινάει το Συνέδριο της Wood στην Πράγα και θα διαρκέσει μέχρι την Παρασκευή, οπότε θα υπάρξουν νέα και από αυτό το μέτωπο. Θυμίζω ότι αμέσως μετά, τη Δευτέρα 8 Δεκεμβρίου ακολουθεί το αντίστοιχο Συνέδριο της Capital Link στη Νέα Υόρκη.
– Μέχρι την άλλη Τετάρτη, 10 Δεκεμβρίου, θα γνωρίζουμε αν η Fed θα προχωρήσει σε νέα μείωση των επιτοκίων της, με τις περισσότερες πλέον πιθανότητες να συγκλίνουν προς αυτή την κατεύθυνση, ήτοι της μείωσης τους κατά 0,25%. Ακόμα και η BofA άλλαξε ρότα και βλέπει μείωση στο προαναφερόμενο ποσοστό.
– Αρνείται η ΕΚΤ να έχει οποιοδήποτε ρόλο στην κατάσχεση των ρωσικών κεφαλαίων και «φρενάρει» το σχέδιο των Βρυξελλών για δάνειο 140 δισ. ευρώ προς την Ουκρανία. Το ευρωπαϊκό πλάνο αξιοποίησης παγωμένων ρωσικών assets κλονίζεται για δεύτερη φορά,μετά την άρνηση και της Ελβετίας να συναινέσει στην “κλοπή” ρωσικών καταθέσεων
– ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΟΤΕ, Σαράντης, ΕΛΠΕ, ΑΔΜΗΕ, Φουρλής, συνέβαλαν στη διατήρηση του θετικού προσήμου, καταγράφοντας σημαντικά ημερήσια κέρδη
– Ο ΟΠΑΠ, πάντως,παρά τις πιέσεις και παρά το ότι, όπως λέγεται, δεν ικανοποίησε όσο αναμενόταν στην ενημέρωση της περασμένης Παρασκευής, βρέθηκε χθες σε υψηλά μηνός, αντιδρώντας στις απανωτές απώλειες
– Μετά από το πρόσφατο ράλι, φυσιολογικές οι ρευστοποιήσεις στη μετοχή της Μότορ Όιλ, απώλειες και για Metlen, 3Ε, AKTOR και ΔΑΑ
Το Φανάρι του Διογένη
