Η διατήρηση υψηλής κερδοφορίας, τις οδηγεί μαθηματικά σε νέα deals
Οι τράπεζες “κυνηγούν” κάθε στόχο που διαχειρίζεται χρήμα
Η τρέχουσα χρήση οδεύει προς το τέλος, και βρίσκει τον τραπεζικό κλάδο σε σαφώς καλύτερη θέση, αλλά και σε κατάσταση διερευνητικών επαφών, με τους επόμενους στόχους τους, προκειμένου να ενισχύσουν τις πηγές εσόδων τους και να διατηρήσουν έτσι υψηλή κερδοφορία και φυσικά υψηλά μερίσματα. Η κίνηση της Πειραιώς να εξαγοράσει την Εθνική Ασφαλιστική – “παιδί” της Εθνικής τράπεζας, που το ήλεγχε όμως το fund CVC – άνοιξε τον περιορισμένο μέχρι τότε κύκλο αναζητήσεων στόχων των τραπεζικών ιδρυμάτων, ανοίγοντας φυσικά και τα μεταξύ τους μέτωπα, δίνοντας τέλος σε μια προσχηματική εν πολλοίς σχέση “καλής γειτονίας” και μη ανάμειξης σε φίλια assets.
Ήρθε και η Unicredit να αποκτήσει θέση στρατηγικού επενδυτή στην Alpha Bank, κίνηση που άλλαξε ισορροπίες και δυναμική στον κλάδο, ήρθε και πώληση της Eurolife από τον Πρεμ Γουάτσα στην Eurobank, την οποία ελέγχει ο ίδιος, φουντώνοντας τις φήμες περί μελλοντικής αποχώρησής του και από την τράπεζα. Αλλά, το πιο εντυπωσιακό και συνάμα ουσιώδες, ήταν η εξυγίανση της Attica Bank, με την απορρόφηση του δικτύου της HSBC στην Ελλάδα και την ένταξη στο δυναμικό της της Παγκρήτιας τράπεζας. Και αμέσως μετά, ο ευχάριστος αιφνιδιασμός της, με την εξαγορά και της HSBC Μάλτας, δίνοντας άλλη διάσταση στο γενικότερο ρόλο της και δημιουργώντας έτσι τον πέμπτο πόλο στο τραπεζικό σύστημα της χώρας, αλλάζοντας και ονομασία, επιλέγοντας το Credia Bank.
Η “κόπωση” και το καμπανάκι για νέες πηγές εσόδων
Οι τράπεζες ολοκλήρωσαν τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων τους για το διάστημα Ιανουαρίου-Σεπτεμβρίου, στα οποία φάνηκε μια κόπωση ως προς την ενίσχυση της κερδοφορίας τους. Μεγάλο ρόλο φυσικά διαδραματίζουν στα αποτελέσματα τους οι προμήθειες, αν και παραδοσιακά οι τράπεζες είχαν ως κύρια πηγή τους τόκους από τα δάνεια που έδιναν, από τις χορηγήσεις τους. Πλην όμως, η μεγάλη μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ, ανάγκασε τις τράπεζες να καταφύγουν σε αυξήσεις προμηθειών.
Είναι χαρακτηριστικό το γεγονός ότι, παρά τις δύο διαδοχικές παρεμβάσεις από την κυβέρνηση για να μειωθούν οι «ενοχλητικές» προμήθειες στις καθημερινές συναλλαγές, οι τράπεζες βρήκαν τρόπους να ενισχύσουν σημαντικά τα έσοδά τους από προμήθειες. Τα οποία ξεπέρασαν τα 1,7 δισ. ευρώ στο 9μηνο. Πως συνέβη αυτό; Οι τράπεζες επικεντρώθηκαν στην παροχή άλλων υπηρεσιών, μεγαλύτερης προστιθέμενης αξίας σε σχέση με τις καθημερινές συναλλαγές και φαίνεται ότι πέτυχαν τον στόχο τους, καθώς συγκρατήσουν τη μείωση της συνολικής τους κερδοφορίας στο -6%, παρά τη σοβαρή δυσμενή επίδραση από τα μειωμένα επιτόκια.
Και εδώ αρχίζει η σκληρή κόντρα μεταξύ των τραπεζών, αφού πλέον τα επιπλέον έσοδα μπορούν να προέλθουν από πηγές όπως οι προμήθειες από ασφαλιστικές εργασίες, με τις διοικήσεις τους να χτενίζουν την αγορά για συνεργασίες με ασφαλιστικές εταιρείες εκτός τραπεζικού κύκλου ή ακόμα και εξαγορά τους, εν όλω ή εν μέρη. Πρώτη ενδιαφερόμενη, μετα την οριστική απώλεια της Εθνικής Ασφαλιστικής, είναι φυσικά η Εθνική τράπεζα στον τομέα του
bancassurance.
Αλλά οι τράπεζες πλέον αναζητούν συνεργασίες με αμοιβαία κεφάλαια, με χρηματιστηριακές εταιρείες, με εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων – μία αγορά συνεχώς ανερχόμενη, από την οποία απουσίαζαν ουσιωδώς μέχρι σήμερα. Αλλά και ο τομέας των συνεργασιών με εταιρείες πληροφορικής αποτελεί έναν από τους στόχους τους, ώστε να ενσωματώσουν έξυπνες ψηφιακές εφαρμογές, μειώνοντας λειτουργικά κόστη και εκμεταλλευόμενες τις νέες ψηφιακές αγορές, προς τις οποίες στρέφεται ολοένα και περισσότερο η νέα γενιά υφιστάμενων ή δυνητικών πελατών τους.
Κλεισμένες οι πρώτες συμφωνίες
Τραπεζικά στελέχη αναφέρουν στη στήλη ότι μπορεί αυτό το διάστημα να επικρατεί μια ησυχία από πλευράς τραπεζών, ως προς τις επόμενες κινήσεις τους, αλλά θεωρούν ότι κάποιες συμφωνίες είναι κλεισμένες και θα ανακοινωθούν από το νέο έτος, καθώς τώρα, ένα μήνα ουσιαστικά πριν το τέλος του έτους, η προσοχή των επενδυτών είναι στραμμένη στα μερίσματα που θα διανείμουν. Δεν αποκλείουν, πάντως, οι ίδιες πηγές, να επιλεγεί ως χρόνος κάποιων σημαντικών ανακοινώσεων το τελευταίο 15νθήμερο του Δεκεμβρίου, ώστε από την αρχή του νέου έτους να βρεθούν με ισχυρά ερείσματα και με προσθήκη νέων πηγών εσόδων, έναντι του ανταγωνισμού
Το Υπερταμείο, το αμερικανικό DFC, οι συζητήσεις για “συνέργειες” και ο σταθμός LNG στη Μαγνησία
Η πληροφορία προέρχεται από πρώην στέλεχος του ΤΧΣ (το θυμάστε, φαντάζομαι, έχει ενσωματωθεί στον κρατικό επενδυτικό βραχίονα), το οποίο κρατάει τις επαφές του και μπορεί σύντομα να αποτελέσει μέλος μιας εκ των εξειδικευμένων ομάδων που εργάζονται δίπλα από την ηγεσία του Υπερταμείου. Του οργάνου, δηλαδή, που δεν πήρε χαμπάρι το τι γινόταν στα ΕΛΤΑ ή άφηνε την πεπονόφλουδα να την πατήσει η διοίκηση του. Αντιπαρέρχομαι σήμερα ορισμένων λίαν επίμαχων λεπτομερειών, του πως διοικείται και που δίνει λόγο η διοίκηση του. Απλώς, θυμίζω ότι συστάθηκε επί μνημονίων και ουσιαστικά ελέγχεται από Βρυξέλλες μεριά, για το έργο του και την απόδοσή του, δηλαδή τι ποσά συγκεντρώνει από τη διαχείριση (sic) της κρατικής περιουσίας και οφείλει να τα αποδίδει στους δανειστές της χώρας μας.
Ο συνομιλητής μου, λοιπόν, ούτε λίγο ούτε πολύ, μου μετέφερε ότι υπάρχουν σε πλήρη εξέλιξη συζητήσεις για “συνέργειες” μεταξύ Υπερταμείου και του αμερικανικού κρατικού ταμείου επενδύσεων, του γνωστού DFC. Στο ερώτημά μου, τι είδους “συνέργειες” μπορεί να συζητούνται, η απάντηση ήταν ότι οι αμερικανοί χτενίζουν όλες τις συμμετοχές του Υπερταμείου και ήδη έχουν επιλέξει συγκεκριμένα προτζεκτ που τους ενδιαφέρουν, με προτεραιότητά τους εκτάσεις κοντά σε λιμάνια. Μου αποκάλυψε δε, ότι ήδη έχει διατυπωθεί ερώτημα για περιοχή της Μαγνησίας, όπου οι αμερικανοί θέλουν να δημιουργήσουν μεγάλο σταθμό υποδοχής και επαναεριοποίησης LNG.
Ομολογώ ότι αιφνιδιάστηκα, δεν είχα ακούσει καν για τέτοια σχέδια-απαίτηση των αμερικανών, αλλά εδώ που φτάσαμε, όλα είναι πιθανά. Και δεν νομίζω, ο “νόμιμος εισπράκτορας” του Υπερταμείου, η Ε.Ε., να έχει αντιρρήσεις, έτσι όπως έχουν εξελιχθεί τα πράγματα γεωστρατηγικά…
Όλα ανοιχτά για τον ΑΔΜΗΕ, καμία απόφαση ακόμα
Σας έλεγα χθες για τα διλήμματα σχετικά με τον ΑΔΜΗΕ και για την αναγκαιότητα εύρεσης τεράστιων κεφαλαίων, προκειμένου να μπορέσει να υλοποιήσει το μεγάλο του επενδυτικό πλάνο. Είσοδος νέου στρατηγικού επενδυτή, αύξηση κεφαλαίου, μείωση ποσοστού δημοσίου, αξιοποίηση της μη εισηγμένης ΑΔΜΗΕ, τι από αυτά θα επιλεγεί τελικά ως η προσφορότερη λύση; Και με δεδομένο στοιχείο ότι ισχυρή μετοχική θέση έχει η κινεζική State Grid, η συμμετοχή αμερικανικών κεφαλαίων που έχουν δείξει ενδιαφέρον είναι εξ ορισμού προβληματική έως αδύνατη.
Ο ΑΔΜΗΕ, λοιπόν, συγκέντρωσε τα βλέμματα των συμμετεχόντων στο ετήσιο roadshow του Χρηματιστηρίου Αθηνών, με τους περισσότερους να θέτουν ερωτήματα στον πρόεδρο της Holding, της εισηγμένης δηλαδή, Γιάννη Καράμπελα, σχετικά με την δήλωση του πρωθυπουργού στη Σιγκαπούρη περί ειλημμένης απόφασης για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου και είσοδο νέων επενδυτών. Ο οποίος, ήταν…διαφωτιστικός, αναφέροντας ουσιαστικά ότι παίζουν όλες οι λύσεις και το ομολογιακό δάνειο και η αύξηση κεφαλαίου με μείωση του ποσοστού του Δημοσίου, ακόμα και στο 33, 34% από 51% σήμερα, αλλά και η εισαγωγή της θυγατρικής ΑΔΜΗΕ.
Η μεγάλη πληγή: Ασταμάτητες οι τιμές ακινήτων και ενοικίων!
Η μεγάλη κοινωνική πληγή του στεγαστικού προβλήματος στη χώρα, όχι μόνο δεν έχει γιατρειά και σταματημό, αλλά εξακολουθεί να δημιουργεί ανυπέρβλητα προβλήματα σε χιλιάδες πολίτες κάθε ηλικίας και ιδιαίτερα στα μεσαία και χαμηλά εισοδηματικά στρώματα.
Όπως προκύπτει από τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, κατά το γ΄ τρίμηνο του 2025, ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής των τιμών των διαμερισμάτων για το σύνολο της χώρας διαμορφώθηκε στο 7,7%, ενώ με βάση την παλαιότητα, ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής των τιμών των νέων διαμερισμάτων διαμορφώθηκε στο 6,6% και των παλαιών στο 8,5%.
Με βάση τη γεωγραφική θέση, ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής των τιμών των διαμερισμάτων διαμορφώθηκε σε 6,6% στην Αθήνα, 9,6% στη Θεσσαλονίκη, 8,9% στις άλλες μεγάλες πόλεις και 8,5% στις λοιπές περιοχές της χώρας.
Το πρόβλημα, δηλαδή, έχει πλέον διαχυθεί σε όλη την επικράτεια και μαζί με την ακρίβεια προϊόντων και υπηρεσιών καταπνίγει κάθε προσπάθεια ανάσχεσης του, πολύ περισσότερο όταν τα μέτρα είναι ημιτελή, αποσπασματικά και δεν παρέχουν τα κίνητρα, που θα οδηγήσουν χιλιάδες ιδιοκτήτες στο άνοιγμα των διαμερισμάτων τους και των κατοικιών τους. Αλλά δεν υπάρχουν πλέον και τα κίνητρα για την κατασκευή νέων κατοικιών και διαμερισμάτων, οι ρυθμοί έκδοσης αδειών βαίνουν συνεχώς μειούμενοι και οι ενδιαφερόμενοι αγοραστές ή ενοικιαστές βιώνουν πρωτόγνωρες τα τελευταία χρόνια καταστάσεις
Tips
– Το φθινόπωρο φεύγει, τα πολύχρωμα φύλλα πέφτουν, αλλά οι αγορές κινούνται αντίστροφα, πρασινίζουν και αποφέρουν σημαντικά κέρδη στους τολμηρούς, που αψηφούν τα απότομα πολλές φορές γυρίσματα των δεικτών
– Εκτός όμως από τη γλαφυρή ματιά “ανάγνωσης” όσων συμβαίνουν στις διεθνείς χρηματαγορές, υπάρχει και εξελίσσεται και η σκληρή πλευρά, που δεν είναι άλλη από αυτή των συνεχιζόμενων μαχών στην Ουκρανία, με τις ελπίδες ολοένα και πιο ζωντανές πλέον,για την επίτευξη μιας ειρηνικής επίλυσης της κρίσης.
– Και άλλες φορές πήγε η στάμνα της ειρήνης για νερό, αλλά δεν γύρισε να ξεδιψάσει τους χιλιάδες αθώους ανθρώπους και των δύο εμπόλεμων χωρών. Φαίνεται, όμως, τώρα ότι πλησιάζει η ώρα “να θαφτούν τα τσεκούρια του πολέμου”
– Οι αγορές ποντάρουν στη λήξη του πολέμου και στην ομαλοποίηση των διεθνών σχέσεων, προς όφελος όλων – λαών, επιχειρήσεων, οικονομιών. Άλλωστε, επί ευρωπαϊκού εδάφους τουλάχιστον, κανέναν δεν ωφέλησε ο πόλεμος στην Ουκρανία. Και το τέλος του, που εύχονται όλοι – πλην των εμπόρων όπλων και “ιδεών” μίσους – μόνο ευεργετικές συνέπειες θα έχει
– Όλες οι αγορές σε Ασία, Ευρώπη και ΗΠΑ κατέγραψαν σημαντικά κέρδη χθες, στον απόηχο ότι οι δύο αντιμαχόμενες πλευρές βρίσκονται κοντά σε οριστική συμφωνία.
– Στη δική μας αγορά, πρωτοστάτησαν οι μετοχές της Metlen, καθώς οι σορτάκηδες έφυγαν από το χαρτί, της Aegean, της ΔΕΗ, της 3Ε, αλλά και της ΑΕΜ, του Άβακα και της Ιντρακόμ. Από κοντά Εθνική, Τιτάνας και ΟΠΑΠ – και ας μην είχε δημοσιεύσει ακόμα τα αποτελέσματα 9μηνου ο τελευταίος.
– Είναι φανερό, πάντως ότι για τη Metlen, μετά την περιπέτεια που δοκίμασε τις αντοχές της, ανοίγει τώρα, χωρίς εμπόδια, μια νέα περίοδος – είναι σαν να ξεκινάει τώρα η διαπραγμάτευσή της στο Λονδίνο
– Αν μάλιστα καταφέρει να πάρει το εργοστάσιο αλουμινίου της Δουνκέρκης, τότε θα μιλάμε για τεράστια επιτυχία και για άλλα μεγέθη, που θα δικαιολογούν και άλλη κεφαλαιοποίηση
– Από τις κινήσεις του τελευταίου διημέρου προκύπτει ότι από τα κεφάλαια που αναγκαστικά έφυγαν από τη Metlen, τη μερίδα του λέοντος πήραν η Eurobank και η Πειραιώς
– Αύριο, η αμερικανική αγορά είναι κλειστή, λόγω της ημέρας των ευχαριστιών, ενώ και την Παρασκευή θα υπολειτουργήσει, κλείνοντας στις 7μμ δική μας ώρα. Σήμερα, λοιπόν, τα αμερικανικά funds θα βγάλουν προς πώληση τις τελευταίες παρτίδες, για την εγγραφή κερδών και το κλείσιμο των βιβλίων τους για το έτος
– Νέα πτώση για τη μετοχή του ΑΔΜΗΕ και προβληματισμός για την πορεία της, ειδικά στους θεσμικούς που τοποθετήθηκαν, αναμένοντας θετικές εξελίξεις από τα επενδυτικά μέτωπα που βρισκοταν ή και βρίσκονται ακόμα υπό εξέλιξη ή,,,υπ΄ατμόν. Αυτά συμβαίνουν, όσο καθυστερούν οι αποφάσεις για την κεφαλαιακή του ενίσχυση
– Βιοχάλκο και CENERGY, “πληρώνουν τρα το αντίτιμο για την ένταξή τους σε νέο δείκτη, αφου πρώτα εισέπραξαν την είσοδο κεφαλαίων που εμπίπτουν στη νέα κατηγορία τους. Όταν ηρεμήσουν, θα φανεί και η όποια νέα δυναμική και των δύο τίτλων
– Όλες οι τραπεζικές μετοχές, πλην Optima, έκλεισαν θετικά, αλλά με φανερή τη συνεχιζόμενη αδυναμία τους να προσελκύσουν μεγαλύτερο αγοραστικό ενδιαφέρον αυτή την περίοδο. Αφήστε που αγωνιούν για την τελική επιβάρυνση τους από την ρύθμιση για τα δάνεια σε ελβετικό φράγκο
– Τάδε έφη η Ελένη Βρεττού, η CEO της Credia Bank: «Στόχος δεν είναι να είμαστε pioneer, αλλά best follower. Δεν μπορούμε να γίνουμε η μεγαλύτερη τράπεζα, μπορούμε όμως να είμαστε η καλύτερη στην εξυπηρέτηση του πελάτη».
– Και προς επίρρωση των λεγομένων της, ανέφερε χαρακτηριστικά ότι στην CrediaBank μια μικρομεσαία επιχείρηση που θέλει δάνειο, έχει την απάντηση σε 5 ημέρες και το δάνειό της σε έναν μήνα, όταν στις μεγάλες τράπεζες η απάντηση στο αίτημα παίρνει 6-8 μήνες. Η τράπεζα έχει κάνει όχι απλώς βήματα μπροστά, αλλά έχει κάνει πραγματικό (και αποδοτικό) μαραθώνιο
– Η μετοχή της Aegean, φαίνεται ότι επιτέλους ξεκολλάει από τα επίπεδα που περιστρεφόταν για μεγάλο διάστημα, συγκεντρώνοντας αυξημένο αγοραστικό ενδιαφέρον από ξένα σοβαρά χαρτοφυλάκια.
Το Φανάρι του Διογένη
