Η παγκόσμια οικονομία εισέρχεται σε μια εβδομάδα υψηλής έντασης, με τις κεντρικές τράπεζες των χωρών της G7 να καλούνται να τετραγωνίσουν τον κύκλο: να διατηρήσουν τη νομισματική σταθερότητα την ώρα που η γεωπολιτική κρίση στα Στενά του Ορμούζ απειλεί με ένα νέο ενεργειακό πληθωριστικό σοκ.
Η στρατηγική «βλέποντας και κάνοντας» (wait-and-see) φαίνεται να είναι η κοινή γραμμή από την Ουάσιγκτον μέχρι το Τόκιο. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αποφεύγουν τις βιαστικές κινήσεις, έχοντας πλέον διδαχθεί από το λάθος του 2022, όταν χαρακτήρισαν τον πληθωρισμό ως «παροδικό».
Ο Παράγοντας «Ορμούζ» και η Ενέργεια
Τα Στενά του Ορμούζ αποτελούν τη σημαντικότερη αρτηρία του παγκόσμιου ενεργειακού εμπορίου. Το ουσιαστικό κλείσιμό τους λόγω της σύγκρουσης ΗΠΑ-Ιράν επηρεάζει:
-
Το 20% της παγκόσμιας προμήθειας πετρελαίου και υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG).
-
Το κόστος εισροών: Η αύξηση των τιμών ενέργειας μετακυλίεται άμεσα στην παραγωγή και τις μεταφορές.
-
Τον Πληθωρισμό της Ευρωζώνης: Ήδη παρατηρούνται τάσεις ανόδου προς το 3%, λόγω των περιφερειακών ελλείψεων καυσίμων.
Τι αναμένουμε από τους μεγάλους παίκτες;
| Κεντρική Τράπεζα | Εκτίμηση Απόφασης | Βασική Αιτιολογία |
| Federal Reserve (ΗΠΑ) | Αμετάβλητα επιτόκια | Ανάλυση του ΑΕΠ Α’ τριμήνου & επιπτώσεις Μέσης Ανατολής. |
| ΕΚΤ & Τράπεζα Αγγλίας | Στάση αναμονής | Φόβος για νέες αυξήσεις αν ο πληθωρισμός ξεφύγει λόγω καυσίμων. |
| Ασιατικές Τράπεζες | Εύθραυστη ανθεκτικότητα | Παρακολούθηση των δεικτών PMI εν μέσω πίεσης. |
Οι δύο μεγάλοι κίνδυνοι
Οι κεντρικοί τραπεζίτες προσπαθούν να αποφύγουν δύο ακραία σενάρια:
-
Στασιμο πληθωρισμός: Επιβράδυνση της ανάπτυξης με ταυτόχρονο επίμονο πληθωρισμό λόγω ενέργειας.
-
Κρίση Ρευστότητας: Μια απότομη σύσφιξη της πολιτικής που θα μπορούσε να προκαλέσει συστημικό σοκ στις αγορές.
